近期國內菜粕現(xiàn)貨價格持續(xù)小幅上漲。由于國內菜粕市場仍有水產(chǎn)需求支撐，供需緊平衡格局仍將持續(xù)，在市場制度更為完善的環(huán)境下，后期菜粕期價有望繼續(xù)穩(wěn)健上行。
近期菜粕期價持續(xù)上行，最近一個月漲幅已達9%，筆者認為，在季節(jié)性需求拉動下，菜粕期價仍有上行的動能。
現(xiàn)貨價格穩(wěn)步上漲
近期國內菜粕現(xiàn)貨價格持續(xù)小幅上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到4月18日，全國菜粕均價為2942元/噸，較月初的2876元/噸漲2.31%。其中，黃埔、武漢、長沙、寧波菜粕價格分別為2950元/噸、2980元/噸、2980元/噸和3000元/噸。沿海地區(qū)油廠菜粕報價較為堅挺，交割庫報價穩(wěn)定在2800元/噸以上。
需求增加，庫存有所下降
根據(jù)預報到港船期，從4月中旬到5月底，華南地區(qū)進口菜籽到港量約有50萬噸，折合菜粕約29萬噸。預計5月華南菜粕總供應量約43萬噸，而目前菜粕未執(zhí)行合同約57萬噸，因此，5月華南地區(qū)菜粕供應將保持偏緊局面。同時，進入4月后，隨著氣溫上升，水產(chǎn)養(yǎng)殖已啟動，對菜粕的需求拉動作用將更為明顯。
另外，由于生豬價格已連續(xù)16周下滑，生豬養(yǎng)殖出現(xiàn)較大虧損，其對豆粕的需求明顯下降，油廠也出現(xiàn)較大虧損。數(shù)據(jù)顯示，黑龍江國產(chǎn)大豆壓榨利潤為-36元/噸，江蘇進口大豆壓榨利潤為-176元/噸。而菜籽壓榨利潤方面，湖北國產(chǎn)油菜籽壓榨利潤為-504元/噸，廣東進口油菜籽壓榨利潤-143元/噸。隨著壓榨虧損擴大，油廠開機率有所降低，年初豆粕脹庫情況有所緩解。整體上，目前粕類庫存有所降低，特別是菜粕庫存。
波動率降低，走勢穩(wěn)健
從最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，菜粕指數(shù)波動率HV(5)、HV(15)、HV(30)、HV(50)分別為0.0722、0.1147、0.1316和0.1481，而上年同期波動率分別為0.0890、0.1306、0.1417和0.1790。由此可見，菜粕期貨市場投機性較去年同期有所降低，市場參與時更為理性。這是鄭商所完善菜粕合約制度的結果，也是產(chǎn)業(yè)鏈充分參與的表現(xiàn)。
由于南美大豆收割順利，豐產(chǎn)正在兌現(xiàn)，大量新豆上市將對國內粕類期貨產(chǎn)生一定偏空影響，預計今年豆粕市場將難再現(xiàn)前幾年的牛市。不過，由于國內菜粕市場仍有水產(chǎn)需求支撐，供需緊平衡格局仍將持續(xù)，在市場制度更為完善的環(huán)境下，后期菜粕期價有望繼續(xù)穩(wěn)健上行。（證券日報）
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新菜籽五月上市2013/14年度油菜籽進口量將創(chuàng)新高
從農(nóng)業(yè)了解到，截至4月上旬，云南菜籽已經(jīng)成熟，部分農(nóng)戶開始收割，預計新菜籽將在4月20日左右上市。四川油菜花已經(jīng)敗謝，正值菜籽結莢階段。湖北、湖南等產(chǎn)區(qū)也將在5月迎來新菜籽上市。新菜籽上市臨近，菜籽貿(mào)易商多數(shù)已停收菜籽，開始清理前期庫存，存在明顯的降價促成交行為。
中投顧問農(nóng)林牧漁業(yè)研究員宋杰凝告訴國際商報記者，目前市場菜籽收購價格在5.1元/公斤左右，因為新菜籽上市在即，收購商需要清理庫存，達成交易的動力較強，短期菜籽價格承壓，有穩(wěn)中趨下的傾向。
據(jù)宋杰凝介紹，由于油粕銷售尚處于淡季，菜籽油市場需求量有限，油廠開工率不高，市場需求不旺盛。整體上看，2014年菜籽長勢雖然沒有明顯受到自然災害的影響，但局部地區(qū)有輕微凍害影響，或將影響菜籽產(chǎn)量和質量。
從菜籽種植面積來看，宋杰凝預測，整體種植面積穩(wěn)中略降，今年整體菜籽產(chǎn)量與去年持平或略有所下降，因此菜籽價格總體上有望保持平穩(wěn)。除了市場供求影響其價格外，政府收購價格依然是影響其價格的核心因素。今年菜籽收儲政策未變，只是更注重細節(jié)，為保障農(nóng)民的收益和提高種植的積極性，收購價格與去年不會相差較大。目前只有部分地區(qū)菜籽開始上市，天氣因素依然是影響其價格的不可確定因素。
另外，有預測顯示，中國2013/14年度油菜籽進口量將創(chuàng)歷史新高。
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的4月份世界油籽市場貿(mào)易報告顯示，2013/14年度(10月至9月)中國油菜籽進口量預計將達到創(chuàng)紀錄的370萬噸，高于上月預測的340萬噸，原因在于國內壓榨需求堅挺。
作為對比，2012/13年度中國油菜籽進口量為342.1萬噸，2011/12年度進口量為262.2萬噸。
美國農(nóng)業(yè)部本月將2013/14年度中國油菜籽國內消費量調高至1820萬噸，高于上月預測的1790萬噸，也高于上年的1760萬噸。
美國農(nóng)業(yè)部本月預測，2013/14年度中國油菜籽產(chǎn)量為1440萬噸，和上月預測值持平，高于上年的1400.7萬噸。（國際商報）
