傳統(tǒng)銀行開始進入人人貸行業(yè)了，有可能會引發(fā)新一輪的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新熱潮，更多的銀行勢必會在這一方面加強嘗試。那么，除了銀行，是否還有其他適合進入P2P行業(yè)的公司呢？哪種類型的參與者才能最符合真正的本質(zhì)意義上的P2P呢？筆者認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸行業(yè)尚缺乏一個最重要的參與者：熟練積累數(shù)據(jù)和運用互聯(lián)網(wǎng)信用審核方式的大電商數(shù)據(jù)平臺，如阿里、京東等。

　　P2P行業(yè)參與者分類

　　對于P2P行業(yè)，目前存在的200多家運營中的網(wǎng)貸平臺，絕大多數(shù)是由第三方，民間資本成立的借貸撮合平臺，規(guī)模較小，抵御風(fēng)險能力差，且大多以金融信息服務(wù)公司或者信息技術(shù)公司名義注冊，缺乏一致的行業(yè)準(zhǔn)則。這也和P2P行業(yè)存在很大的監(jiān)管漏洞有關(guān)。

　　網(wǎng)貸平臺小編分析目前的P2P行業(yè)，依據(jù)參與主體進行分類，主要存在以下幾種參與者：

　　第一種是無任何背景，民間，第三方的網(wǎng)上撮合交易平臺，大多數(shù)提供保本賠償?shù)某兄Z，具有較大的系統(tǒng)性風(fēng)險。規(guī)模、實力、資金量、信用審核方式千差萬別。

　　第二種是有一定政府或者國企背景，如開鑫貸是江蘇政府和國家開發(fā)銀行合作的嘗試小微貸網(wǎng)上交易的機構(gòu)；平安陸金所，是專門對接投資者和具體項目融資方的P2P撮合平臺，并由平安旗下?lián)９緭?dān)保交易。

　　第三種是以招行為代表的傳統(tǒng)銀行。利用銀行現(xiàn)有的小微、零售客戶，輔助利用銀行的信貸審核和信用評估方式，把原本線下的信貸交易轉(zhuǎn)移到P2P的線上，同時擴大平臺交易量，形成銀行特色優(yōu)勢的P2P平臺。

　　潛在的入局者：電商平臺

　　在招行低調(diào)涉足P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的舉動被市場獲知之前，阿里巴巴小微金融研究院院長陳達偉就曾表示，目前國內(nèi)P2P模式還未成熟，主要表現(xiàn)在高壞賬率。如果未來阿里能將P2P的壞賬率控制到1%以內(nèi)，是可以嘗試做P2P的。此外，京東在金融戰(zhàn)略方面，目前只是布局了京東小貸，也沒明確表示有申請銀行的意愿。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，京東金融很有可能會布局P2P行業(yè)。

　　眾所周知，以阿里金融為代表的電商平臺企業(yè)，已經(jīng)開始利用自身所積累的數(shù)據(jù)和平臺優(yōu)勢，開展各種金融業(yè)務(wù)。平臺、數(shù)據(jù)、金融、生態(tài)成為電商大金融框架中的核心概念。從目前的發(fā)展趨勢來看，大電商平臺衍生出的金融屬性包括：快捷匯兌服務(wù)、小額信貸、類存款服務(wù)（表現(xiàn)為“存、貸、匯“，圍繞第三方支付展開），開展數(shù)據(jù)合規(guī)和信用審核，搭建金融理財服務(wù)平臺等，卻惟獨沒有開展P2P業(yè)務(wù)的電商平臺。

　　從擁有較好的互聯(lián)網(wǎng)信用生態(tài)的電商平臺來看，開展基于電商大數(shù)據(jù)分析的P2P業(yè)務(wù)是很有前景的，也正符合P2P行業(yè)發(fā)展的本質(zhì)：利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供基于數(shù)據(jù)分析的信用審核，而不是目前大多數(shù)P2P從業(yè)者的傳統(tǒng)審核方式：線下調(diào)查和有限的擔(dān)保等方式。電商平臺是一個很大的潛在入局者。

　　電商平臺的疑慮：風(fēng)險與業(yè)務(wù)搭配

　　那么電商平臺這個一直在跨界和創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融主要參與者，為什么一直就沒有觸碰P2P行業(yè)的境地呢？而是采用了其他的互聯(lián)網(wǎng)金融方式，來解決平臺的金融屬性業(yè)務(wù)問題。主要原因在于P2P行業(yè)的政策風(fēng)險和自身平臺的業(yè)務(wù)搭配問題。

　　在P2P行業(yè)進入目前這個階段之前，也就是央行、銀監(jiān)會、公安部、證監(jiān)會等機構(gòu)聯(lián)合密集調(diào)研的這個階段，P2P行業(yè)一直存在很大的市場和政策風(fēng)險。尤其是高層的態(tài)度，即便一直沒有相關(guān)的監(jiān)管法律和機構(gòu)，高層對P2P行業(yè)也一直沒有明確表態(tài)，直至P2P行業(yè)混亂發(fā)展，曝出平臺倒閉危機之后，監(jiān)管層才開始高調(diào)接入，并開展全國性的廣泛的P2P行業(yè)調(diào)研。P2P的政策風(fēng)險才算是開始消退，高層不會叫停，只是會嚴(yán)厲監(jiān)管。所以，電商在前一個階段，市場處于混亂的時候，不會也不敢輕易介入P2P行業(yè)。

　　此外，電商沒有進入P2P業(yè)務(wù)，還與本身的業(yè)務(wù)搭配有關(guān)。電商的金融屬性很大一塊是電商商戶的信貸需求，而這一塊需求通過阿里小貸、京東小貸、蘇寧小貸等已經(jīng)基本上完成了對商戶的信貸操作，且風(fēng)險相對可控。通過資產(chǎn)證券化等手段，小貸產(chǎn)品還能實現(xiàn)金融杠桿的擴大，打通融資需求端和資本投資端，完成了P2P的基本功能，只不過比P2P繞了更彎的路。所以，即便是開展P2P業(yè)務(wù)，短期內(nèi)也會和小貸產(chǎn)品部分沖突，還要冒很大的市場和政策風(fēng)險，不如先擱置。

　　未來發(fā)展：電商入局P2P網(wǎng)貸平臺可能性極大

　　針對P2P行業(yè)的高層密集調(diào)研正在進行中，有理由相信P2P行業(yè)會進入一輪整合兼并甚至是蛻變期，此后相應(yīng)的P2P行業(yè)監(jiān)管辦法也會出臺。在相對規(guī)范的政策空間允許之下，互聯(lián)網(wǎng)電商平臺的疑慮會慢慢消失。況且對于絕大多數(shù)電商平臺來說，能夠發(fā)行阿里小貸的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以擴大金融杠桿的方法在短期內(nèi)還難以實現(xiàn)。因此，采用P2P這種相對不受資金杠桿限制的操作方式來進一步滿足自身平臺的信貸需求成為一種極大的可能。

　　對于P2P行業(yè)來說，銀行是很重要的入局者，但是大電商平臺是最重要的入局者。銀行具有風(fēng)控和資金優(yōu)勢，流動性管理也更完善，可以很大程度上解決P2P的系統(tǒng)性風(fēng)險和市場風(fēng)險。但是電商平臺做為參與者，在數(shù)據(jù)分析、信用審核和互聯(lián)網(wǎng)化交易中更勝一籌，而P2P最本質(zhì)上的定義在于利用信用和征信來解決陌生人之間的信貸問題，而且這種信用和數(shù)據(jù)征信是純粹線上的，和目前電商平臺的信用處理方式是一致的，不謀而合的。所以說，電商是最重要的參與者。

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