傳統(tǒng)銀行開始進(jìn)入人人貸行業(yè)了，有可能會(huì)引發(fā)新一輪的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新熱潮，更多的銀行勢必會(huì)在這一方面加強(qiáng)嘗試。那么，除了銀行，是否還有其他適合進(jìn)入P2P行業(yè)的公司呢？哪種類型的參與者才能最符合真正的本質(zhì)意義上的P2P呢？筆者認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸行業(yè)尚缺乏一個(gè)最重要的參與者：熟練積累數(shù)據(jù)和運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)信用審核方式的大電商數(shù)據(jù)平臺(tái)，如阿里、京東等。

　　P2P行業(yè)參與者分類

　　對(duì)于P2P行業(yè)，目前存在的200多家運(yùn)營中的網(wǎng)貸平臺(tái)，絕大多數(shù)是由第三方，民間資本成立的借貸撮合平臺(tái)，規(guī)模較小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，且大多以金融信息服務(wù)公司或者信息技術(shù)公司名義注冊，缺乏一致的行業(yè)準(zhǔn)則。這也和P2P行業(yè)存在很大的監(jiān)管漏洞有關(guān)。

　　網(wǎng)貸平臺(tái)小編分析目前的P2P行業(yè)，依據(jù)參與主體進(jìn)行分類，主要存在以下幾種參與者：

　　第一種是無任何背景，民間，第三方的網(wǎng)上撮合交易平臺(tái)，大多數(shù)提供保本賠償?shù)某兄Z，具有較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)模、實(shí)力、資金量、信用審核方式千差萬別。

　　第二種是有一定政府或者國企背景，如開鑫貸是江蘇政府和國家開發(fā)銀行合作的嘗試小微貸網(wǎng)上交易的機(jī)構(gòu)；平安陸金所，是專門對(duì)接投資者和具體項(xiàng)目融資方的P2P撮合平臺(tái)，并由平安旗下?lián)９緭?dān)保交易。

　　第三種是以招行為代表的傳統(tǒng)銀行。利用銀行現(xiàn)有的小微、零售客戶，輔助利用銀行的信貸審核和信用評(píng)估方式，把原本線下的信貸交易轉(zhuǎn)移到P2P的線上，同時(shí)擴(kuò)大平臺(tái)交易量，形成銀行特色優(yōu)勢的P2P平臺(tái)。

　　潛在的入局者：電商平臺(tái)

　　在招行低調(diào)涉足P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的舉動(dòng)被市場獲知之前，阿里巴巴小微金融研究院院長陳達(dá)偉就曾表示，目前國內(nèi)P2P模式還未成熟，主要表現(xiàn)在高壞賬率。如果未來阿里能將P2P的壞賬率控制到1%以內(nèi)，是可以嘗試做P2P的。此外，京東在金融戰(zhàn)略方面，目前只是布局了京東小貸，也沒明確表示有申請(qǐng)銀行的意愿。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，京東金融很有可能會(huì)布局P2P行業(yè)。

　　眾所周知，以阿里金融為代表的電商平臺(tái)企業(yè)，已經(jīng)開始利用自身所積累的數(shù)據(jù)和平臺(tái)優(yōu)勢，開展各種金融業(yè)務(wù)。平臺(tái)、數(shù)據(jù)、金融、生態(tài)成為電商大金融框架中的核心概念。從目前的發(fā)展趨勢來看，大電商平臺(tái)衍生出的金融屬性包括：快捷匯兌服務(wù)、小額信貸、類存款服務(wù)（表現(xiàn)為“存、貸、匯“，圍繞第三方支付展開），開展數(shù)據(jù)合規(guī)和信用審核，搭建金融理財(cái)服務(wù)平臺(tái)等，卻惟獨(dú)沒有開展P2P業(yè)務(wù)的電商平臺(tái)。

　　從擁有較好的互聯(lián)網(wǎng)信用生態(tài)的電商平臺(tái)來看，開展基于電商大數(shù)據(jù)分析的P2P業(yè)務(wù)是很有前景的，也正符合P2P行業(yè)發(fā)展的本質(zhì)：利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供基于數(shù)據(jù)分析的信用審核，而不是目前大多數(shù)P2P從業(yè)者的傳統(tǒng)審核方式：線下調(diào)查和有限的擔(dān)保等方式。電商平臺(tái)是一個(gè)很大的潛在入局者。

　　電商平臺(tái)的疑慮：風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)搭配

　　那么電商平臺(tái)這個(gè)一直在跨界和創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融主要參與者，為什么一直就沒有觸碰P2P行業(yè)的境地呢？而是采用了其他的互聯(lián)網(wǎng)金融方式，來解決平臺(tái)的金融屬性業(yè)務(wù)問題。主要原因在于P2P行業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)和自身平臺(tái)的業(yè)務(wù)搭配問題。

　　在P2P行業(yè)進(jìn)入目前這個(gè)階段之前，也就是央行、銀監(jiān)會(huì)、公安部、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)聯(lián)合密集調(diào)研的這個(gè)階段，P2P行業(yè)一直存在很大的市場和政策風(fēng)險(xiǎn)。尤其是高層的態(tài)度，即便一直沒有相關(guān)的監(jiān)管法律和機(jī)構(gòu)，高層對(duì)P2P行業(yè)也一直沒有明確表態(tài)，直至P2P行業(yè)混亂發(fā)展，曝出平臺(tái)倒閉危機(jī)之后，監(jiān)管層才開始高調(diào)接入，并開展全國性的廣泛的P2P行業(yè)調(diào)研。P2P的政策風(fēng)險(xiǎn)才算是開始消退，高層不會(huì)叫停，只是會(huì)嚴(yán)厲監(jiān)管。所以，電商在前一個(gè)階段，市場處于混亂的時(shí)候，不會(huì)也不敢輕易介入P2P行業(yè)。

　　此外，電商沒有進(jìn)入P2P業(yè)務(wù)，還與本身的業(yè)務(wù)搭配有關(guān)。電商的金融屬性很大一塊是電商商戶的信貸需求，而這一塊需求通過阿里小貸、京東小貸、蘇寧小貸等已經(jīng)基本上完成了對(duì)商戶的信貸操作，且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。通過資產(chǎn)證券化等手段，小貸產(chǎn)品還能實(shí)現(xiàn)金融杠桿的擴(kuò)大，打通融資需求端和資本投資端，完成了P2P的基本功能，只不過比P2P繞了更彎的路。所以，即便是開展P2P業(yè)務(wù)，短期內(nèi)也會(huì)和小貸產(chǎn)品部分沖突，還要冒很大的市場和政策風(fēng)險(xiǎn)，不如先擱置。

　　未來發(fā)展：電商入局P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可能性極大

　　針對(duì)P2P行業(yè)的高層密集調(diào)研正在進(jìn)行中，有理由相信P2P行業(yè)會(huì)進(jìn)入一輪整合兼并甚至是蛻變期，此后相應(yīng)的P2P行業(yè)監(jiān)管辦法也會(huì)出臺(tái)。在相對(duì)規(guī)范的政策空間允許之下，互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)的疑慮會(huì)慢慢消失。況且對(duì)于絕大多數(shù)電商平臺(tái)來說，能夠發(fā)行阿里小貸的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以擴(kuò)大金融杠桿的方法在短期內(nèi)還難以實(shí)現(xiàn)。因此，采用P2P這種相對(duì)不受資金杠桿限制的操作方式來進(jìn)一步滿足自身平臺(tái)的信貸需求成為一種極大的可能。

　　對(duì)于P2P行業(yè)來說，銀行是很重要的入局者，但是大電商平臺(tái)是最重要的入局者。銀行具有風(fēng)控和資金優(yōu)勢，流動(dòng)性管理也更完善，可以很大程度上解決P2P的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。但是電商平臺(tái)做為參與者，在數(shù)據(jù)分析、信用審核和互聯(lián)網(wǎng)化交易中更勝一籌，而P2P最本質(zhì)上的定義在于利用信用和征信來解決陌生人之間的信貸問題，而且這種信用和數(shù)據(jù)征信是純粹線上的，和目前電商平臺(tái)的信用處理方式是一致的，不謀而合的。所以說，電商是最重要的參與者。

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