玉米供應(yīng)依舊充足

　　今年以來，中國農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)玉米調(diào)減面積超過3000萬畝，為近13年來首次減少。由于播種面積減少，各機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年國內(nèi)玉米產(chǎn)量可能下降，其中中國玉米網(wǎng)預(yù)計(jì)下降1030萬噸，國家糧油信息中心預(yù)計(jì)下降658萬噸，匯易網(wǎng)預(yù)計(jì)下降2120萬噸。但是，由于播種面積減幅有限，玉米總產(chǎn)量依舊龐大，新年度供應(yīng)依舊過剩，玉米期末庫存有望繼續(xù)增加。其中中國玉米網(wǎng)預(yù)計(jì)產(chǎn)需結(jié)余量為2440萬噸，國家糧油信息中心預(yù)計(jì)為1670萬噸，匯易網(wǎng)預(yù)計(jì)為1690萬噸。

　　目前國內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)降雨較多，氣溫偏高，適宜玉米生長，玉米產(chǎn)量存在繼續(xù)調(diào)高的空間。

　　玉米拋儲力度加大

　　由于政府臨儲玉米庫存極大，為減輕庫存壓力，同時(shí)在玉米青黃不接時(shí)期滿足市場需求，近期政府將拋儲量擴(kuò)大到前所未有的水平，除每周繼續(xù)掛拍200萬噸超期儲存和蓆茓囤儲存玉米外，還在東北地區(qū)拋儲臨時(shí)儲備玉米600萬噸，每周合計(jì)800萬噸的玉米投放量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)同期玉米需求量。

　　由于供應(yīng)無虞，需求方隨用隨買，待價(jià)而購，玉米拍賣成交率急劇下降。上周超期儲存和蓆茓囤儲存玉米成交率僅為0.21%，臨儲玉米成交率也僅為10.79%，大大低于剛開始時(shí)接近50%的成交率。

　　玉米需求不容樂觀

　　去年下半年以來，由于國內(nèi)玉米價(jià)格持續(xù)大跌，較低的成本優(yōu)勢一度刺激玉米飼料需求和深加工需求擴(kuò)大，但目前，這種成本優(yōu)勢已發(fā)揮到極致，玉米需求進(jìn)一步提升的空間有限。

　　先看飼料需求，由于生豬價(jià)格上漲，養(yǎng)殖利潤升高，春節(jié)后，生豬存欄量和能繁母豬存欄量緩慢回升，一定程度上驅(qū)動(dòng)玉米需求量增加，但增幅較為有限。近期各地強(qiáng)降雨增多，對養(yǎng)殖業(yè)帶來損害，飼料生產(chǎn)量階段性下降。據(jù)預(yù)計(jì)，7月長江中下游沿江地區(qū)飼料銷量同比及環(huán)比均將下降20%—30%。

　　再看深加工需求，以淀粉生產(chǎn)為例，由于玉米價(jià)格偏低，淀粉生產(chǎn)有一定利潤，今年以來，淀粉行業(yè)開工率維持在歷史較高水平，行業(yè)開工率比去年同期高10個(gè)百分點(diǎn)以上。但下游產(chǎn)品需求不旺，廠家?guī)齑媪吭诓粩嗌仙Ｗ?月24日以來，被重點(diǎn)跟蹤的23家玉米深加工企業(yè)的淀粉庫存從4.68萬噸持續(xù)上升至18.56萬噸，創(chuàng)出上述數(shù)據(jù)公布以來的新高，淀粉廠家去庫存壓力較大。后期隨著淀粉加工維持微利甚至出現(xiàn)虧損，淀粉開工率將難以避免地出現(xiàn)下滑。

　　綜上所述，不論是近期還是將來，國內(nèi)玉米供應(yīng)都不會(huì)出現(xiàn)緊張局面。而隨著南方春玉米的零星上市，預(yù)期新作供應(yīng)壓力開始“照進(jìn)現(xiàn)實(shí)”，操作上可伺反彈高點(diǎn)做空。