首先，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中趨弱。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格總體呈穩(wěn)中趨弱態(tài)勢(shì)運(yùn)行。大連地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2390元/噸，較7月底下滑了10元/噸，其他地區(qū)的玉米現(xiàn)貨價(jià)格也相對(duì)弱勢(shì)，不利于連盤(pán)期價(jià)上行。此外，新作玉米方面，目前長(zhǎng)勢(shì)整體較為良好，但8月份是玉米灌漿定產(chǎn)時(shí)期，同時(shí)也是三代黏蟲(chóng)的高發(fā)時(shí)期，故而需要高度關(guān)注，并及時(shí)處理。華北地區(qū)目前尚未發(fā)生病蟲(chóng)害現(xiàn)象，河北等地區(qū)夏玉米陸續(xù)進(jìn)入大喇叭口期，新季玉米整體長(zhǎng)勢(shì)良好，玉米豐產(chǎn)前景樂(lè)觀。此外，目前已有四川、安徽、廣西等省區(qū)新作玉米少量上市，這對(duì)陳作玉米銷(xiāo)售帶來(lái)一定壓力，貿(mào)易商也有加快出糧的意愿，短期玉米市場(chǎng)流通量或?qū)⒃黾樱?a href="http://m.elitesmokeshopnj.com/sell/" target="_blank">供應(yīng)壓力漸顯現(xiàn)，進(jìn)而對(duì)玉米期價(jià)形成利空之勢(shì)。

其次，終端市場(chǎng)需求仍較為疲弱。目前，國(guó)內(nèi)畜禽消費(fèi)仍處于緩慢的復(fù)蘇階段，玉米終端市場(chǎng)需求仍不旺盛，飼料廠商采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，大多選擇觀望，對(duì)玉米行情的推動(dòng)作用較為有限，概括地說(shuō)，養(yǎng)殖市場(chǎng)整體仍處于回暖向好之中，而需求難言樂(lè)觀。當(dāng)前，豬糧比價(jià)為6.09，較上周的5.96有所上升，但仍在盈虧平衡點(diǎn)6附近，這表明養(yǎng)殖戶(hù)的利潤(rùn)空間恢復(fù)力度仍相當(dāng)有限。與此同時(shí)，由于生豬價(jià)格有下跌風(fēng)險(xiǎn)，豬糧比仍有可能跌破盈虧平衡點(diǎn)。生豬存欄量雖連續(xù)4個(gè)月增長(zhǎng)，6月份生豬存欄量為45206萬(wàn)頭，較5月份的44758萬(wàn)頭大幅增加了448萬(wàn)頭，但整體而言仍處于歷史相對(duì)低位水平。這也對(duì)玉米行情起一定的支撐作用，這點(diǎn)從飼料產(chǎn)量數(shù)據(jù)也可以得到佐證。此外，能繁母豬已連續(xù)10個(gè)月維持在5000萬(wàn)頭之上，6月份為5008萬(wàn)頭，這從一定程度上反映出市場(chǎng)的仔豬供給能力。仔豬價(jià)格在一定程度反映出養(yǎng)殖戶(hù)的補(bǔ)欄熱情，當(dāng)前全國(guó)仔豬平均價(jià)為28.70元/公斤，近兩個(gè)月來(lái)一直處于上漲態(tài)勢(shì)，從這一角度來(lái)說(shuō)，養(yǎng)殖戶(hù)仍具有一定的補(bǔ)欄熱情。當(dāng)前生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)的價(jià)格上漲在很大程度上得益于國(guó)家收儲(chǔ)凍肉政策的提振，但根據(jù)肉類(lèi)儲(chǔ)備相關(guān)規(guī)定，儲(chǔ)備肉在4至6月后必須出庫(kù)，也即是說(shuō)在8月至10月份期間，收儲(chǔ)的凍肉將投放到市場(chǎng)上，這將會(huì)對(duì)復(fù)蘇中的生豬養(yǎng)殖形成打壓。就肉類(lèi)消費(fèi)規(guī)律來(lái)看，三季度豬肉價(jià)格難言樂(lè)觀。

第三，深加工企業(yè)開(kāi)工率下行，產(chǎn)品價(jià)格趨弱。玉米深加工產(chǎn)品方面，價(jià)格整體弱勢(shì)平穩(wěn)，需求欠佳，而原料成本卻相對(duì)較高，導(dǎo)致深加工企業(yè)虧損，進(jìn)而停產(chǎn)及減產(chǎn)企業(yè)漸多。當(dāng)前，正處于盛夏季節(jié)，本該是淀粉糖的消費(fèi)旺季，但其卻表現(xiàn)為旺季不旺，對(duì)淀粉價(jià)格的提振相當(dāng)有限，且淀粉企業(yè)開(kāi)工率下滑，目前約為48%。截至8月5日，長(zhǎng)春地區(qū)淀粉出廠報(bào)價(jià)為2820元/噸，較此前的2850元/噸下滑了30元/噸。此外，酒精生產(chǎn)依舊維持虧損態(tài)勢(shì)，企業(yè)開(kāi)工率較低，目前約為38%。

綜上可知，在供應(yīng)漸進(jìn)增加、現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)走弱以及需求不佳等因素的共同作用下，連盤(pán)玉米期價(jià)或?qū)⒚媾R調(diào)整。