供給充足，蛋價(jià)短期弱勢難改
據(jù)中信期貨，上周雞蛋產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格下跌，蛋雞養(yǎng)殖利潤走低，養(yǎng)殖戶積極性較低。由于春節(jié)備貨結(jié)束，貿(mào)易商走貨也在減慢，大多數(shù)貿(mào)易商都持看跌預(yù)期，雖然12月份在參蛋雞存欄量明顯下降，但仍處于相對高位，同比增加2.7%。目前的在產(chǎn)蛋雞存欄量相對于疲弱的消費(fèi)仍然較大，現(xiàn)貨市場毫無亮點(diǎn)。期貨方面，期價(jià)維持震蕩，期貨升水進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)蛋價(jià)節(jié)前仍將弱勢下跌。
卓創(chuàng)資訊分析師王愛麗認(rèn)為，由于貨源供應(yīng)充足，臨近春節(jié)，市場需求逐漸減少，預(yù)計(jì)近期雞蛋行情或呈下滑走勢，空間在0.10-0.20元/斤。
年后關(guān)注點(diǎn)：成本和禽流感
中財(cái)期貨研報(bào)認(rèn)為，雞蛋后市關(guān)注重點(diǎn)在成本和禽流感上。東北新季玉米將會(huì)在春節(jié)前停止收購，購銷活動(dòng)逐步清淡，作為蛋雞養(yǎng)殖成本重要因素，其價(jià)格變動(dòng)將是關(guān)注重點(diǎn)之一，另外公路運(yùn)輸，運(yùn)費(fèi)提價(jià)，農(nóng)產(chǎn)品板塊運(yùn)行方向，短期也會(huì)對期價(jià)有所提振，關(guān)注期貨與現(xiàn)貨價(jià)差結(jié)構(gòu)變化，另外，冬春季H7N9流感也對后期存欄補(bǔ)欄，也會(huì)有所影響。華泰期貨認(rèn)為年后雞蛋大概率延續(xù)弱勢，但是仍需要關(guān)注禽流感等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，潛在禽流感可能導(dǎo)致蛋雞大量提前淘汰，另外環(huán)保政策如設(shè)置禁養(yǎng)區(qū)可能導(dǎo)致養(yǎng)殖戶被迫退出蛋雞養(yǎng)殖。
2017年，雞蛋將迎“新周期”
方正中期期貨則認(rèn)為年后雞蛋上漲可期，2016年三季度以來補(bǔ)欄不積極將導(dǎo)致2017年上半年供應(yīng)偏緊，而需求未有明顯的起伏，在我們預(yù)計(jì)在2017年雞蛋現(xiàn)價(jià)上半年將維持偏強(qiáng)運(yùn)行主要觀點(diǎn)如下：
供應(yīng)緊張形勢延續(xù)。雞蛋價(jià)格對供應(yīng)的變化較為敏感，從目前的供應(yīng)形勢來看，2016年三季度以來養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄大規(guī)模下降，導(dǎo)致2017年一季度甚至是二季度都將維持供應(yīng)偏緊的情況，雞蛋現(xiàn)價(jià)在供應(yīng)因素的支撐下，或?qū)?dòng)養(yǎng)殖利潤有所好轉(zhuǎn)，2017年一季度補(bǔ)欄旺季預(yù)期補(bǔ)欄形勢良好，2017年下半年供應(yīng)形勢略有好轉(zhuǎn)，或制約2017年下半年價(jià)格的反彈幅度，目前僅僅是初步預(yù)測，2017年內(nèi)價(jià)格走勢仍需具體關(guān)注補(bǔ)欄節(jié)奏情況。
現(xiàn)貨市場需求變動(dòng)有限。雞蛋需求彈性較低，需求對價(jià)格波動(dòng)的敏感性相對有限，并且由于雞蛋消費(fèi)主要是居民消費(fèi)為主，雞蛋需求相對平穩(wěn)，主要變化依據(jù)季節(jié)前的采購起伏，不過，今年以來，節(jié)前的采購需求僅僅對價(jià)格形成短期小幅提振，不過，2016年以來，人民幣持續(xù)貶值，貨幣寬松將對國內(nèi)商品價(jià)格產(chǎn)生影響，但目前經(jīng)濟(jì)形勢仍不容樂觀，整體市場需求或難有起色。
飼料養(yǎng)殖成本或有改善。雞蛋是飼料的轉(zhuǎn)化產(chǎn)物，飼料成本的變化決定了中期雞蛋價(jià)格的生產(chǎn)成本，2016年，生豬存欄情況并沒有改善，整體飼料需求偏弱，不過在2016下半年，生豬價(jià)格的好轉(zhuǎn)或?qū)︷B(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)生提振，飼料需求有好轉(zhuǎn);而玉米和豆粕來看，經(jīng)過一年多的政策變動(dòng)，玉米以及豆粕中期市場預(yù)期向好，或?qū)﹄u蛋價(jià)格產(chǎn)生支撐。
中財(cái)期貨年報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，2017年度雞蛋價(jià)格重心會(huì)逐步上移，但價(jià)格波動(dòng)幅度會(huì)加劇。雞蛋的消費(fèi)彈性不高，價(jià)格受制于供求關(guān)系，蛋雞產(chǎn)業(yè)仍然呈現(xiàn)3年一個(gè)周期的特點(diǎn)，2017年有望是新周期起點(diǎn)。3000點(diǎn)會(huì)是底部，其高點(diǎn)或會(huì)低于2014年但高于2016年，預(yù)估區(qū)間在3000-4500之間，受資金投機(jī)市和玉米市場化推進(jìn)的影響，雞蛋合約波動(dòng)幅度會(huì)加大。
