“一號文件”上周末出臺，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場在周一出現(xiàn)集體上漲。國家對菜籽、白糖繼續(xù)實(shí)行臨時收儲政策，使得菜油期貨成為上漲領(lǐng)頭羊。而盡管國產(chǎn)大豆和棉花不再收儲，但是種植數(shù)量連年減少，價格也出現(xiàn)上漲態(tài)勢。

　　中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)了《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見》(俗稱“一號文件”)。意見提出，2014年，啟動?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼試點(diǎn)，探索糧食、生豬等農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價格保險試點(diǎn)，開展糧食生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)營主體營銷貸款試點(diǎn)。繼續(xù)執(zhí)行稻谷、小麥最低收購價政策和玉米、油菜籽、食糖臨時收儲政策。

　　“此前市場一度擔(dān)心對于菜籽、白糖的收儲政策可能也將取消，受此利好消息推動，加之菜油經(jīng)歷了前期大幅下跌后有技術(shù)反彈修正的要求，因此出現(xiàn)了大幅反彈的走勢。”國際期貨研究院農(nóng)產(chǎn)品高級研究員于江說。

　　但是，對于后市，于江并不樂觀。他認(rèn)為面對較大的庫存，菜油價格很難出現(xiàn)趨勢性上漲行情，但是下半年伴隨庫存的消化，可能反彈的力度會大于上半年。而同樣具備反彈行情的白糖后市下跌空間也十分有限，但全球白糖豐產(chǎn)預(yù)期也使得上升空間有限，整體將呈現(xiàn)震蕩走勢。

　　2013年，菜油整體跌幅為23.6%。一方面是高庫存壓力，另一方面就是對國家取消臨儲的預(yù)期。如今菜籽臨儲政策繼續(xù)進(jìn)行，使得菜油稍得喘息。而在2013年白糖整體跌幅在14%，價格早已在最低收儲價格下方運(yùn)行。

　　國家在今年啟動?xùn)|北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼試點(diǎn)，市場對此早有預(yù)期。但是，大豆走勢仍然十分強(qiáng)勁，走勢完全區(qū)別于美國大豆。而棉花價格則在確定補(bǔ)貼政策之后，走出一波上漲姿態(tài)。

　　于江認(rèn)為，盡管大豆不再收儲，但國產(chǎn)大豆呈現(xiàn)了與美豆不同的走勢，近期走出了中級別反彈的行情。主要是由于連年大幅減產(chǎn)，而且是全球少數(shù)的非轉(zhuǎn)基因的大豆，因此面臨價值重估的過程。

　　卓創(chuàng)公司分析師孫立武認(rèn)為，2014年全國棉花種植意向繼續(xù)下降，降幅達(dá)到9%左右，其中接近15%的棉農(nóng)仍在觀望棉花補(bǔ)貼政策的動向。盡管連續(xù)3年的無限量收儲使得國內(nèi)棉花庫存達(dá)到1100-1200萬噸左右，全球50%的庫存均移至中國國儲，但是如果下游需求能夠持續(xù)增長，加之內(nèi)地連年減產(chǎn)和成本支撐，棉花價格大幅下跌的概率并不大。