由上海交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院，聯(lián)合紅網(wǎng)理財(cái)俱樂部與《理財(cái)周刊》主辦，“評股論今2013年投資展望”論壇于2012年10月下旬于上海南京西路世茂酒店順利召開，其間，金融策略專家，職業(yè)投資人與實(shí)戰(zhàn)高手王依卿先生發(fā)表了《2013年需防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)》的主題投資報(bào)告，在報(bào)告中，他特別告誡中小投資人，在流動(dòng)性的潛在影響下，必須改變投資策略，用“保有現(xiàn)金”和“短線工具”應(yīng)對未來之局。

　　以下是演講的全文：

　　王依卿：感謝主持人和各位嘉賓，剛才侯先生特別談到的股市現(xiàn)象其實(shí)我在很多年前就親眼看到過，當(dāng)時(shí)這位莊家告訴我能夠上漲到的點(diǎn)位，我翻開公司財(cái)務(wù)報(bào)表對著他說：不對啊，這么差的業(yè)績你如果硬拉升不會出問題嗎？他反駁我說：這些都是可以做賬目的，外面新注冊幾家公司，集中采購幾筆大訂單，這家上市公司不就當(dāng)年業(yè)績拉升幾倍了嗎？還不是大利好？那后來，我接著問他：那采購是真的真金白銀給嗎？那個(gè)莊家很有意思，直接回答我四個(gè)字：應(yīng)收賬款。你看看，我們的股市就是這個(gè)樣子。

　　有時(shí)候我們作為中小投資人對國內(nèi)的很多資本市場現(xiàn)象都是很氣憤的，但這沒辦法，大家必須適應(yīng)，所以有這么一句話：炒股票你1年盈利多少不算什么，不經(jīng)歷過一輪牛熊市，不能叫懂股票，去年我參加金博會投資論壇的時(shí)候就遇到一個(gè)老板，他說他06,07這兩年每年的收益率在80%，那我說后來呢？他不說話了，結(jié)果08年1年就虧回去了，沒等到09年上半年的小牛市，所以這些都是不成熟的表現(xiàn)，再說句深刻的話，大家在資本市場里比的是誰能活下來，你活下來了，雖然你活得不怎么樣，也比那些已經(jīng)淘汰出去的人強(qiáng)，淘汰出去的人無論當(dāng)年多么風(fēng)光但畢竟已經(jīng)死了，gameover了，所以，你們能來參加論壇，代表你們還活著，還有希望，先給自己掌聲一下。（掌聲）

　　那么2013年的投資到底有那些選擇呢？首先就是有個(gè)地方各位要注意，也就是說大家比較容易忽略的，但我這么說，不是說所有人都忽略，大家忽略的地方其實(shí)在真正的專業(yè)人士看來是要命的問題，至關(guān)重要的問題，是什么呢？大家記住3個(gè)字，叫做“流動(dòng)性”。大家無論做什么投資，我相信對于風(fēng)險(xiǎn)和收益肯定是關(guān)注的，但你們所有人都可能會忽略“流動(dòng)性”，流動(dòng)性的重要性怎么強(qiáng)調(diào)都不過分。

　　我在去年的時(shí)候參加過一個(gè)內(nèi)部報(bào)告，當(dāng)時(shí)這個(gè)報(bào)告不是公開的是只是小范圍的一個(gè)召集，發(fā)言人叫李佐軍，大家不知道有了解的沒有，這個(gè)人是國家編制下的某個(gè)研究所的副所長，他的老師大家說出來大家都清楚，叫做吳敬璉。當(dāng)時(shí)他的發(fā)言只有2小時(shí)，主要的觀點(diǎn)是注意2013年的經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生的重大動(dòng)向，經(jīng)濟(jì)層面的分析我就不多說了，最核心的說到了政治，其實(shí)就1個(gè)：2012年底要領(lǐng)導(dǎo)人換屆，新班子上來面對錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢自由2種可能性，1個(gè)是繼續(xù)之前的經(jīng)濟(jì)道路，什么道路啊，大白話說就是印鈔票，發(fā)票子，這個(gè)大家看看4萬億就知道了，銀行貸款不拿白不拿，各種貸款冒出來，銀行錢多了嘛；但是除了這種繼續(xù)的道路之外，還有1個(gè)可能，是什么？就是采取擠破泡沫的形式，因?yàn)殄X印多了嘛，所以有泡沫，看看房價(jià)，物價(jià)，泡沫很多，都是多發(fā)錢推上去的，那么好了，現(xiàn)在要擠掉，擠掉啥意思，就是不僅不多發(fā)錢，還要少發(fā)錢，把整個(gè)經(jīng)濟(jì)搞緊一些。

　　用專業(yè)的話來說，前1種叫做流動(dòng)性泛濫，又叫通貨膨脹，錢多發(fā)；后1種叫做流動(dòng)性收緊，又叫通貨緊縮，錢不發(fā)了，不僅不發(fā)，還要卡你。各位對這2類經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象有沒有認(rèn)識？知不知道這2個(gè)的差別有多大？這么說吧，如果是大家進(jìn)入到緊縮的經(jīng)濟(jì)周期，基本上像什么娛樂行業(yè)啦，餐飲行業(yè)啦，還有剛才說的什么高端白酒行業(yè)啦，估計(jì)就夠嗆，前面金老師提到的從白酒行業(yè)里看不到價(jià)值點(diǎn)，其實(shí)就是說這些行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期的影響是很大的，和資源類企業(yè)差不多，好的時(shí)候好上天，差的時(shí)候直接從云霧里掉下來，為什么會這樣？大家記住，只要是緊縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，銀行就是卡錢，卡你的錢，不要你貸款，要拿錢？沒那么簡單！以前你企業(yè)要貸款，只需要個(gè)流水賬就可以，現(xiàn)在？不行，給抵押物也不行，因?yàn)殄X緊張了，不多了，要“惜貸”，大家懂了沒？那么企業(yè)是靠什么發(fā)展的？中國是有很多企業(yè)完全老板自己拿錢出來，自己賺自己花的，但比例上畢竟不多啊，絕大部分，尤其是上規(guī)模的，肯定是需要負(fù)債經(jīng)營的，一般負(fù)債比例好點(diǎn)的大概在30%以下，有些高負(fù)債的，像我們房地產(chǎn)企業(yè)，有的能達(dá)到80%，甚至負(fù)債比企業(yè)實(shí)際資產(chǎn)多的也多了去了，大家炒股票的都知道，這個(gè)負(fù)債的比例指數(shù)也很關(guān)鍵啊，很多上市公司實(shí)際上是靠負(fù)債規(guī)模產(chǎn)生資本收益，每股收益的，那么現(xiàn)在銀行不借錢給你了，或者說借給你的少了很多，怎么辦？還能怎么辦，利潤率下降啊，營業(yè)情況不好啊，都沒錢幫助我擴(kuò)大生產(chǎn)了。

　　企業(yè)沒錢，第一個(gè)倒霉的就是員工，肯定各種獎(jiǎng)金分成紅包福利少了很多，這個(gè)理解吧？那么當(dāng)大面積的企業(yè)開始借錢方面有問題的時(shí)候，也就是說經(jīng)營方面有問題的時(shí)候，社會上至少很大一批員工層，打工層，高管也會受影響，那，我要問了，誰再去吃飯？誰還有事沒事嫌錢多去買什么白酒喝喝？誰還去娛樂？要么，自己在家和老婆娛樂娛樂（現(xiàn)場笑），所以，大家要看到，這個(gè)流動(dòng)性一旦收緊，從政府，到商業(yè)銀行，到企業(yè)經(jīng)營，再到員工，最后員工在市場上的消費(fèi)反過來影響到其他企業(yè)，這么個(gè)循環(huán)。

　　說了那么多，我看大家的表情都很凝重，其實(shí)這都不是開玩笑的，一旦流動(dòng)性趨緊，日子就要緊巴巴了，股市也一樣，明年看不到什么大利好的，那我提到的李佐軍，李老師的判斷是什么呢？他的判斷是說，應(yīng)該會擠掉泡沫，也就是會把流動(dòng)性給收緊一下，為什么呢？因?yàn)槿绻^續(xù)前任的流動(dòng)性泛濫的政策，再擴(kuò)大泡沫，那么終有一天泡沫持續(xù)不了，一旦崩盤，這個(gè)有可能會出大事的，責(zé)任就在誰身上呢？在新領(lǐng)導(dǎo)班子身上，因?yàn)槌鰡栴}不會一下子出，也肯定是過了好幾年，那么你領(lǐng)導(dǎo)人都上臺好幾年了，結(jié)果出事了，你說責(zé)任在誰身上？如果換種思路，一上來就開始戳破泡沫，那么可能會有陣痛，這個(gè)時(shí)候陣痛怎么來的，責(zé)任在誰身上？肯定在前任身上嘛，我都上臺不到半年，出問題肯定不是我的問題，大家說對不對？而且，一開始戳泡沫，硬擠一下，可以為將來再次寬松打下伏筆，也就是考60分的，先再考差一些，考個(gè)50分，結(jié)果最后上沖到70分，就是20分的差距，后退再前進(jìn)，這樣才好發(fā)力，打拳也是這么個(gè)思路。

　　大家要知道，如果流動(dòng)性收緊了，我們很多投資策略就要變了，這個(gè)道理等同于你在牛市的投資策略與在熊市的投資策略不同一樣的，牛市要敢下重手賺錢，熊市就往往要輕倉出動(dòng)甚至空倉，一樣的。那么流動(dòng)性緊張的大環(huán)境下，我們可能采取的策略是什么呢？就是2句話，第1句話：錢放在自己身上最安全，需要有現(xiàn)金流，有活錢。

　　以前你企業(yè)經(jīng)營也好，個(gè)人投資也好，大環(huán)境流動(dòng)性好的時(shí)候，你花光手里的錢都沒事，你100%都投資完了，1分錢不剩下都OK，因?yàn)闆]錢了，你隨便1個(gè)渠道就可以再搞出錢來，信用貸款，抵押貸款隨便就有辦法搞新錢出來，但流動(dòng)性不好的時(shí)候，就危險(xiǎn)了，一旦你手里錢都投資完，你可能就真的沒機(jī)會了，再遇到天大的機(jī)會，你也沒本金下手了。所以一旦不要滿倉把手里的錢全部都投資出去，這個(gè)要千萬記住，說到這里，我想提2件事，幫助大家理解，因?yàn)榻裉斓闹黝}主要側(cè)重于股市方面，所以我還是盡量多舉一些股票的例子。1個(gè)事是說一下巴菲特這個(gè)人，巴菲特大家都知道吧，有不知道的你也可以回家去了（現(xiàn)場笑），這個(gè)人是投資企業(yè)，搞股票的，他有一句名言，大家應(yīng)該都能背出來，叫：在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪。但是我發(fā)現(xiàn)很多國內(nèi)的人都誤讀了這句話。當(dāng)年，基金經(jīng)理趙丹陽和巴菲特吃飯花了幾百萬的事情都知道吧，其實(shí)趙本人在吃飯的時(shí)候也求證過巴菲特這句話，我后來是在一個(gè)飯桌上也聽他提到過，真正的意思是什么呢？“在別人貪婪的時(shí)候恐懼”，就是說，大家都開始貪了嘛，連路邊賣豆腐花的都說要去炒股票了，因?yàn)闈q1塊錢，夠自己賣1年的豆腐花，這個(gè)時(shí)候已經(jīng)貪到社會90%人的時(shí)候，說明什么？什么？對了，流動(dòng)性泛濫，過剩。這個(gè)時(shí)候肯定是有泡沫的時(shí)候，而且非常大，因?yàn)橐粋€(gè)賣豆腐花的都要進(jìn)來炒股了，你說，讓我們這些在座的嘉賓情何以堪，還有天理嗎？（現(xiàn)場大笑）這里有個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，大家聽仔細(xì)了，別光顧著笑，為什么別人都貪婪的時(shí)候，你會害怕，這個(gè)怎么把握？其實(shí)最關(guān)鍵的就是你必須有最及時(shí)的資訊，能夠把市場上新晉資金的結(jié)構(gòu)和情況告訴你，比如說，好好的，突然有一筆錢進(jìn)來市場，過幾天，又是一筆錢進(jìn)來，眼睜睜看著越來越多的錢進(jìn)來，然后你就感覺有問題了，這樣下去要出事，于是你開始害怕了，但是，大家詳細(xì)想一下，如果你是混在新進(jìn)入資金里面進(jìn)來，好比07年很多人進(jìn)股市準(zhǔn)備撈一筆的心態(tài)一樣，你這個(gè)時(shí)候都還沒開始貪呢，剛剛想開始貪，還沒釋放呢？我怎么會心生恐懼？對不對？

　　那么再看后半句，“在別人恐懼的時(shí)候貪婪”，大家都開始害怕了，都已經(jīng)是熊市了，都已經(jīng)不行了遍體鱗傷，誰說股票我和誰急的階段了，這個(gè)時(shí)候說明什么？基本上是流動(dòng)性緊縮了，錢么被套了，外面的流動(dòng)性又緊張，搞不到錢，這個(gè)時(shí)候你讓我貪婪，我怎么貪？我沒本錢去貪婪啊，即便今天你告訴我買那只股票肯定好，100%確定的，但我沒錢搞什么呢？只能買個(gè)幾百股，不解決問題啊，對不對？所以，這個(gè)時(shí)候貪婪是要有實(shí)力的，大家知道巴菲特為什么很多股票持有很多年都不賣，在市場低點(diǎn)還能持續(xù)不斷的買進(jìn)其他股票嗎？原因就是她持有幾個(gè)保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司是什么，是進(jìn)錢，現(xiàn)金流方面超一流的公司，大家去買保險(xiǎn)，是不是都是先給錢，然后出了問題保險(xiǎn)公司再負(fù)責(zé)?。慷际窍冉o錢，有時(shí)候簽訂個(gè)長期協(xié)議，每個(gè)月每年持續(xù)打錢給保險(xiǎn)公司，這個(gè)生意太好了（現(xiàn)場笑），那么巴菲特有了保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流自然就有實(shí)力，有資本在市場低點(diǎn)，別人沒錢的時(shí)候去買了。

　　大家都看到了，實(shí)際上巴菲特說的這句名言是有前提條件的，不是誰都能用的，一個(gè)是需要有資訊，有情報(bào)，有團(tuán)隊(duì)分析，需要對市場的敏銳和直覺，一個(gè)是需要本錢，需要實(shí)力，需要money，所以資本市場說簡單也簡單，說復(fù)雜也復(fù)雜，主要看你做到什么程度。那么第2件事，我想告訴各位，我今年接觸了一家交易所，具體名字不說了，在云南的，主要是做金屬方面的交易，他們推了個(gè)保本收益產(chǎn)品，年化蠻高的，大家知道嘛，市場的認(rèn)可度非常高，因?yàn)榇蠹覍τ阢y行的存款利率早就恨死了，跑不贏通脹，最近好點(diǎn)，前幾年根本就不行，輸多了，所以一旦出了個(gè)高收益的產(chǎn)品，大家都趨之若鶩，我告訴各位，如果明年的流動(dòng)性開始趨緊，那么類似的理財(cái)產(chǎn)品會多如牛毛，因?yàn)闆]錢的話，大家只能想辦法用理財(cái)產(chǎn)品拆解更多的錢出來，這些都會是后續(xù)有的現(xiàn)象，但我還是要提醒各位，越是市場上出各種理財(cái)產(chǎn)品，收益給的越高的時(shí)候，恰恰說明了一點(diǎn)：流動(dòng)性開始趨緊了，為什么以前沒有？流動(dòng)性泛濫的時(shí)候，央行會給錢的，還用得著以利率來吸引老百姓嗎？其實(shí)，就是以犧牲利潤來給自己補(bǔ)回流動(dòng)性，所以你們在座各位如果是投資保本型產(chǎn)品的，也只有在流動(dòng)性緊張的階段可以多收一點(diǎn)錢了，但還是那句話，既然流動(dòng)性緊張了，所以也不能全投，必須自己手里握有一定的現(xiàn)金流，以備不時(shí)之需

　　回到一開始說的，在流動(dòng)性緊張的環(huán)境下，我送大家的第2句話就是：更多的利用短線工具進(jìn)行操作。什么叫短線工具呢？我們做投資肯定是要看幾個(gè)，首先是你投資什么？投資的標(biāo)的物很重要，投資黃金？投資房子？投資股票？還是你炒期貨現(xiàn)貨做外匯；其次是你投資時(shí)候用的工具是什么？工具有很多種，比如長線工具，比如短線工具，還有中線的，要么就是你不用工具，交給別人用工具，像我們這邊發(fā)行的基金產(chǎn)品，都是。工具的選擇沒有一定的，主要是看對應(yīng)的大環(huán)境是什么，如果是流動(dòng)性趨緊的大環(huán)境，很簡單，工具就建議各位選擇短線的。

　　我有個(gè)很要好的朋友，他們有個(gè)團(tuán)隊(duì)主要是操盤股票的，大家知道我情況的可能也知道，我自己以前也是操盤過的，那么他們做股票的主要思路就是短線進(jìn)出，不瞞各位，他們內(nèi)部自己的規(guī)定就是買任何一只股票只要5天之內(nèi)必定拋掉，可能拋掉之后再買回來那是另一回事，但一定在5天內(nèi)進(jìn)出。很多人覺得不可思議，其實(shí)這就是短線操作的思路，不要以為是在為券商打工舍不得那些手續(xù)費(fèi)，不是這個(gè)思路，長線投資，在牛市里是可以的，沒問題，買進(jìn)去放在那里1,2年不動(dòng)，但是在熊市里，在流動(dòng)性可能趨緊張的環(huán)境下，誰要是長線投資是會出事的，特別是熊市的時(shí)候，基本面再好的公司都可能連續(xù)幾年不漲甚至跌，所以，在大環(huán)境下，短線工具非常有用，我稍微說一些怎么操作的，大家要不要聽？（掌聲）

　　首先大家要清楚，在熊市里，大環(huán)境不好的情況下，為什么他們持有股票不超過5天，有這么個(gè)硬性規(guī)定，道理很簡單，他們沒賺趨勢的錢，熊市是不會有單邊的那種翻倍的上漲的行情的，所以，在這個(gè)環(huán)境下，賺的錢是什么呢？是單個(gè)利好消息或者是某一個(gè)技術(shù)波動(dòng)的錢，因?yàn)椴皇谴蟊P的整體利好，所以各路資金都是很謹(jǐn)慎的，不會有大動(dòng)作，而小動(dòng)作在5天內(nèi)足夠完成10%的漲幅了，這就是基本情況。團(tuán)隊(duì)里主要分為3類人，1類是做選股的，這是個(gè)很累人的活，我個(gè)人覺得炒股最難的就是在這里，選股是個(gè)苦活，那么多上市公司，以前牛市的時(shí)候板塊輪動(dòng)交替上漲，現(xiàn)在熊市，規(guī)律更加分散，更難區(qū)分找，所以這一塊需要花力氣，具體怎么做呢？因?yàn)楦魑皇莻€(gè)人投資，不太可能有條件具備自己的研究團(tuán)隊(duì)，所以給各位2條可操作建議，1個(gè)是關(guān)注賣方和買方的研究報(bào)告，兩邊都要看，但要會看，不能直接按照上面推薦的去買，那是不行的，要看市場最近的思路和動(dòng)向是什么，賣方報(bào)告一般都是鼓勵(lì)的話，買方報(bào)告一般都是謹(jǐn)慎的話，參照著來，會有發(fā)現(xiàn)，這里面要下功夫，至于具體怎么看，因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系以后有機(jī)會和大家詳細(xì)說說，2個(gè)最簡單的方法就是直接拉開半年來的漲跌排名記錄，多研究跌的股票，漲的則看看主要出在那些版塊上，從這里面找規(guī)律，不要分行業(yè)去研究，那樣工作量太大，很難完成的，這個(gè)熱點(diǎn)很難找，不像牛市里那么明顯，但還是有辦法的。

　　其實(shí)短線工具操作里，最好做的并不是股票而是外匯，因?yàn)楣善笔荰+1模式，當(dāng)天買入是無法當(dāng)天拋出的，有這么個(gè)限制，自然對短線操作有影響，而外匯保證金這類就不會這樣，是T+0的，當(dāng)天買入就可以當(dāng)天賣出，符合短線操作的一貫思路。實(shí)際上，我遇到的很多炒股技術(shù)高手，也都是同時(shí)做外匯的，這個(gè)行業(yè)和股票的不同之處在于外匯行業(yè)不會受牛熊市的影響，正反方面都可以做，都可以賺錢，另外，行情天天有，不怕錯(cuò)過，不怕沒行情之類，今天錯(cuò)過，明天還會有，和股票在那里等行情的心態(tài)，空倉好像煎熬一樣是不同的。今天上午鄭總的發(fā)言也談到了明年有關(guān)貴金屬投資的機(jī)會，其實(shí)，貴金屬交易就屬于外匯這個(gè)大類里面，是利用短線工具去操作的最佳的選擇。

　　那短線怎么操作比較好呢？我在技術(shù)觀察方面給各位3點(diǎn)建議，第1個(gè)就是有嚴(yán)格的規(guī)定，必須遵守，不要報(bào)任何希望。在外匯操作也好，股票也好，里面就有1個(gè)叫止損點(diǎn)位。大家都知道，但我看很多人用不好，說白了，就是止損設(shè)了，但總感覺不甘心，然后股票么就是下跌行情眼看沒信心了，結(jié)果一個(gè)小的反彈，讓自己又看到希望，大家知道，這種重燃的希望很害人，直接讓你放棄止損，也放棄之前遵守的一切游戲規(guī)則了，結(jié)果反彈只是曇花一現(xiàn)，這種情況我相信很多人都經(jīng)歷過，有血的教訓(xùn)，我自己出來做投資第一年就遇到一次。在短線交易里，這是兵家大忌，切勿犯錯(cuò)，要記住，哪怕趨勢真的反轉(zhuǎn)了，止損被打掉也就打掉了，沒關(guān)系，下一次還有機(jī)會，千萬別老是希望，希望，資本市場里只有你自己的本領(lǐng)可以給你希望，其他的都不靠譜。（掌聲）

　　第2個(gè)關(guān)注重大的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。這個(gè)在外匯行業(yè)里用的比較多，股票就比較少，國內(nèi)的很多消息是不能看的，公司的利好方面即便出臺了也要配合看之前的走勢圖有沒有啥變化。如果是做外匯的話，那么關(guān)鍵數(shù)據(jù)里比較說美聯(lián)儲的動(dòng)向?qū)ξ覀兊慕灰拙陀斜容^大的影響，就是那個(gè)FOMC議息會議，決定利率和QE的，這個(gè)只要數(shù)據(jù)公布立刻會有一波賺錢的行情出現(xiàn)，一般波動(dòng)在100點(diǎn)左右，按照1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)手計(jì)算的話，100點(diǎn)就可以獲利1000美金，這就是在1小時(shí)之內(nèi)的事情，這就是短線。那么這個(gè)FOMC的數(shù)據(jù)大概公告幾次呢？我告訴各位，每年開會8次，公布8次。除了這個(gè)，其他還有沒有機(jī)會？有的，比如非農(nóng)，比如TIC數(shù)據(jù)，比如消費(fèi)者信心指數(shù)等等，基本上輪替下來，幾乎每個(gè)月都會有好幾撥這樣的行情，足夠你賺錢的了。所以做外匯的，主要關(guān)注國際行情，對國內(nèi)的不太關(guān)注，國際行情相對來說就比較純一些了，不會玩什么太大的問題。

　　第3個(gè)就是如何找到相對底部和相對頂部。大家炒股票都知道要抄底拋頂，這個(gè)很難的，除非莊家自己知道，有時(shí)候連上市公司老總也不知道，這個(gè)瞬息萬變的，所以抄底的人往往被套，拋頂?shù)娜送た?，因?yàn)樗悴粶?zhǔn)。那么資本市場里是不是真的沒有人可以抄底拋頂了呢？當(dāng)然不是，如果真的都算不準(zhǔn)，那些國外的投資大師是怎么冒出來的？你去看看他們的交易，基本上都很漂亮，老實(shí)告訴各位，方法還是有的，只是書里面不會寫，這個(gè)需要經(jīng)驗(yàn)的累積，是關(guān)起門來教的東西。我給我自己學(xué)生上課的時(shí)候經(jīng)常說的一個(gè)概念叫“相對底頂”，啥意思？就是底部和頂部永遠(yuǎn)是相對的概念，沒有絕對的，不要抱著絕對的底部和頂部去看問題，那樣不行。因?yàn)榈撞恐筮€有底部，頂部之后難道就沒有更高的頂部了嗎？我們要學(xué)會用相對思維去看，也就是這個(gè)底部和頂部只要是在整個(gè)交易的框架里的相對底部和頂部就行了，沒必要計(jì)較絕對的東西，沒什么絕對的。具體的操作有好幾個(gè)，時(shí)間關(guān)系，說2個(gè)，1個(gè)是你用多重時(shí)間去看走勢，打開日圖，打開小時(shí)圖，打開15分鐘圖，看到的都是不同的，很可能小時(shí)圖上的一段極具下跌趨勢，放到日圖里只是一根下影線很長的陽線而已，所以要對照著來看，這樣才能找到相對底部和頂部；2個(gè)是對于趨勢線和區(qū)間的應(yīng)用。這里要特別提一點(diǎn)就是不要硬性規(guī)定畫線，很多時(shí)候走勢是自然走出來的一條線，那么這個(gè)對于后市的走勢就有借鑒意義，你要是強(qiáng)性搞，反而對后市的判斷沒意義。

　　其實(shí)判斷相對底頂最重要的方法是看趨勢的反轉(zhuǎn)信號，也就是單邊市和震蕩市之間的切換。如果說普通人一年可以賺50%屬于高手的話，那我告訴你，如果你能搞懂這種反轉(zhuǎn)信號，一個(gè)月賺50%也沒太大問題，我在下個(gè)月還會參加主辦方舉辦的論壇，到時(shí)候主題可能更多的會傾向于實(shí)際操作方面一些，也會有更多的時(shí)間來和各位分享。

　　最后，還是那句話：在未來流動(dòng)性可能趨緊的大環(huán)境下，必須調(diào)整自己的投資策略，主要是把現(xiàn)金放在手里，另外就是選擇短線投資工具，熊市的時(shí)候，環(huán)境不好的時(shí)候，還是不要相信天長地久了，還是今朝有酒今朝醉來的比較實(shí)在，謝謝各位。