盡管臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)啟動(dòng)的預(yù)期支撐玉米價(jià)格，但國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)仍顯不足，較為充裕的玉米供給前景將壓制玉米上漲空間，玉米后市不宜過(guò)分樂(lè)觀。
10月末以來(lái)，大連玉米期貨在東北臨儲(chǔ)收購(gòu)啟動(dòng)預(yù)期的支撐下振蕩走高，主力1405合約自2309元/噸最高回升至2356元/噸。目前來(lái)看，東北玉米臨儲(chǔ)政策為玉米期價(jià)奠定底部支撐，但隨著期價(jià)的走高，寬松的供需基本面對(duì)期價(jià)的壓力愈加強(qiáng)烈，玉米后市不宜過(guò)分樂(lè)觀。
國(guó)內(nèi)玉米整體供給較為充裕
隨著北半球新作玉米收割進(jìn)入尾聲，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性供給充裕期，中國(guó)和美國(guó)兩大主產(chǎn)國(guó)均增產(chǎn)的現(xiàn)狀進(jìn)一步增強(qiáng)玉米市場(chǎng)供給壓力。
中國(guó)方面，中國(guó)國(guó)家糧油信息中心發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年中國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)將比上年增長(zhǎng)4.6%，達(dá)到2.15億噸。如果上述預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)得以實(shí)現(xiàn)，中國(guó)玉米產(chǎn)量將連續(xù)第四年出現(xiàn)增產(chǎn)。經(jīng)過(guò)近年來(lái)的連續(xù)增產(chǎn)，國(guó)內(nèi)玉米供給水平逐步提高，國(guó)家臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存量也明顯增加，這將使得新作玉米季節(jié)性上市所帶來(lái)的供給壓力有所增強(qiáng)。
美國(guó)方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告顯示，美國(guó)2013/2014年度玉米產(chǎn)量預(yù)估為139.89億蒲式耳，較2012/2013年度的預(yù)估值107.8億蒲式耳約增長(zhǎng)29.76%。在美國(guó)新作玉米產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)的預(yù)期下，美國(guó)玉米期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低，我國(guó)進(jìn)口玉米價(jià)格也隨之下滑，國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口玉米的意愿較強(qiáng)。截至11月14日，2014年1月到港的美國(guó)玉米理論到港完稅成本價(jià)格為1918元/噸左右，明顯低于國(guó)產(chǎn)玉米現(xiàn)貨價(jià)格。
國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)需求仍顯不足
在國(guó)內(nèi)玉米供給量預(yù)計(jì)較去年增加的情況下，國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)需求卻并未同步增長(zhǎng)，飼料玉米需求仍有待進(jìn)一步恢復(fù)，工業(yè)玉米消費(fèi)則仍較為低迷。
飼料玉米方面，受國(guó)家扶持政策和飼養(yǎng)利潤(rùn)回升等帶動(dòng)，近月以來(lái)我國(guó)飼養(yǎng)業(yè)有所恢復(fù)，但畜產(chǎn)品存欄水平仍低于歷史同期。以生豬飼養(yǎng)為例，截至2013年9月，全國(guó)4000個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)的生豬存欄量為46483萬(wàn)頭，較上月增加323萬(wàn)頭，這是連續(xù)第7個(gè)月出現(xiàn)增長(zhǎng)。但與2012年9月相比，下降了752萬(wàn)頭。
工業(yè)玉米方面，目前國(guó)內(nèi)玉米深加工企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍然不佳，玉米現(xiàn)貨價(jià)格較為穩(wěn)定，產(chǎn)成品價(jià)格疲弱，加工利潤(rùn)受到擠壓。以玉米淀粉為例，截至11月13日，長(zhǎng)春當(dāng)?shù)赜衩赚F(xiàn)貨價(jià)格為2240元/噸，較上月同期下降20元/噸；長(zhǎng)春當(dāng)?shù)赜衩椎矸鄢鰪S價(jià)為2700元/噸，較上月同期下降70元/噸。經(jīng)營(yíng)環(huán)境不佳限制玉米深加工企業(yè)采購(gòu)玉米的積極性，這不利于玉米價(jià)格上行。
綜上所述，盡管臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)啟動(dòng)的預(yù)期支撐玉米價(jià)格，但國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)仍顯不足，較為充裕的玉米供給前景將壓制玉米上漲空間，玉米后市不宜過(guò)分樂(lè)觀。
